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　　从盘面看，科技股仍维持强势，尤其是半导体产业链，原因在于我国光刻机国产化进程迎来重大突破。在日前的

　　（1）、商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，发挥超大规模市场优势，扩大数字消费多元化供给，创新和丰富数字消费场景，促进数字消费更高水平供需动态平衡，激发和增强社会经济活力，共创数字时代美好生活。

　　（2）、工业和信息化部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确2026年我国绿色建材营收将超3000亿元，多维度举措为行业高质量发展定方向。方案鼓励我国建材企业将优势产能、绿色低碳技术及标准“走出去”，依托相关领域的先发优势，参与并引领全球建材产业变革，为行业在结构转型中重塑价值链、培育新质生产力注入持久动力。

　　无论后续中美关系走势如何，我国国产芯片替代趋势明确。海外大型基础设施建设如火如茶，英伟达芯片出货量持续上调，AI的大趋势无需质疑。近期，华为、海光、昆仑芯等多家国产AI芯片企业在技术和商业化落地方面取得突破，其产品在性能和性价比上进一步提升。我们认为，无论后续中美关系走势如何，国产芯片的替代趋势都是明确和持续的。

　　多家国产AI芯片性能和商业化落地进程亮眼，国产AI芯片加速追赶英伟达高端芯片。华为昇腾迭代规划亮眼，百度昆仑芯、阿里平头哥等产品性能及商业化落地表现出众、引起市场关注。2025年全联接大会上，华为公布未来三年昇腾芯片路线PR（自研低成本HBM）与950DT（144GBHBM），二者均支持多低精度格式、互联带宽2TB/s；2027年960规格翻倍且含自研4bit方案；2028年970在算力、互联/内存带宽上全面升级，直追英伟达Blackwell。而百度昆仑芯凭P800芯片拿下中国移动AI推理设备采购多标包高份额，在互联网、金融等领域皆有落地。另外，央视报道阿里平头哥PPU芯片显存、带宽超英伟达A800，拿下联通三江源智算中心大单。

　　超节点因能满足AI训推对集群低延迟、高带宽的需求，成为智算发展趋势，华为、沐曦、昆仑芯等国产厂商积极布局。华为在2025全联接大会发布Atlas950/960SuperPoD超节点，分别支持8192/15488张昇腾卡、算力达8/30EFLOPS，还从协议与硬件双维度构建全链路高可靠互联体系。沐曦在世界人工智能大会推出光互连、耀龙3DMesh等四种超节点形态。昆仑芯4月推出超节点产品，单柜容32/64张加速卡，卡间全互联带宽提8倍，显著提升MoE大模型训推性能。

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